幾周前，我和一位朋友談到了對沖基金。他提到對沖基金的風險很低，因為他們對沖投資者的錢。如果你也有同樣的想法，恐怕事實並非如此。
現實情況是，對沖基金投機性高，風險大，不適合普通投資者。它們的復雜性使它們難以理解，有時甚至是神秘的。
盡管對沖基金的運作沒有規則或約束，但對沖基金通常會依靠特定的投資策略，通過期權等衍生品來產生巨大的杠桿作用。我們將在下面討論這些策略。
套利
采用這種投資策略的對沖基金通常會聘請許多數學和計算機天才來構建各種模型，以識別隨機機會或錯誤定價的證券。
由於隨機機會只存在於很短的時間窗口中，因此模型中應用了多種技術，例如算法交易、量化引擎、並行計算。此外，模型可以在交易所的數據中心運行，以最大限度地減少市場數據和下單的時間延遲。 例如，利率和證券價格的變化可能存在一個時間窗口。如果模型確定證券價格沒有反映利率的變化，模型將會抓住這個任意機會下單。
宏觀分析
該投資策略采用宏觀經濟的定量和質量分析，如利率、匯率、貿易量和政府政策。
由於宏觀經濟存在周期，周期的結束 (無論是熊市還是牛市) 是對沖基金下註的時刻。
例如，如果對沖基金確定一個國家的匯率不能反映該國的經濟，則該對沖基金可以做多或做空該國貨幣以獲取利潤。 喬治索羅斯 (George Soros) 的量子基金 (Quantum Fund) 以這種投資策略而聞名。1992年，它通過做空100億英鎊獲利超過10億美元。
事件驅動
事件驅動的投資策略通常應用於股票市場。通過研究和分析上市公司的公司事件和財務狀況，可以識別投資機會。
例如，如果一家對沖基金押註另一家將被收購的上市公司，它可以做空收購公司的股份，並做多被收購公司的股份，因為收購公司通常會在收購價格中支付額外的溢價。
合並、清算和重組等其他公司事件也為對沖基金提供了投資機會。
杠桿作用
投資策略只是對沖基金運作的一部分，因為它是識別投資機會的一種手段。另一部分是執行策略。
通常，對沖基金會通過杠桿實現利潤最大化。除了做標的證券的保證金交易外，他們還可以投資衍生品來賺取巨額利潤，或虧損。這正是對沖基金風險如此之大的原因。
例如，如果對沖基金確定股價正在下跌，它會買入看跌期權作為替代，而不是做空交易成本可能更高的股票。
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