從證券訂單放置在數字渠道中的那一刻起，訂單要采用幾個操作，這些操作取決於您交易的資產...
本文將介紹證券進入數字渠道後的操作。
交易後階段的目標是完成已完成交易階段的訂單的資產和現金交換。
交易後階段的主要活動是：「匹配」、「確認」、「結算和清算」。在本文中，我們將分享關於結算和清算。
匹配
由於交易方多，交易量大，交易過程中涉及的數據繁多，各方的記錄難免出現錯配。不匹配問題可能是由於一方或多方一方的人為錯誤或系統問題造成的。重要的是在結算前及時發現交易錯配，以避免結算失敗，並節省在結算過程中的時間和金錢。
例如，買賣雙方的訂單數量、結算指令或場外交易合約條款可能不匹配。這可能是由於中間交易對手的買方和賣方之間的系統錯誤或溝通不暢造成的。
根據資產類別和交易過程的自動化和標準化程度，錯配率和匹配方式是不同的。交易過程自動化、標準化程度越高，錯配率越低，匹配過程越簡單。
在證券交易所交易的股票通常采用直通式 (STP)。交易記錄高度標準化。匹配過程在交易階段的訂單完成時自動完成。因此它的失配率極低，甚至沒有失配，並且匹配過程是完全自動化的。
通過場外交易的衍生品交易過程通常為人工操作或部分自動化。此外，每個場外交易的合約可能不同。這樣的過程更容易出錯並且具有更高的失配率。匹配過程也可以是非常手動的，例如通過電話、傳真或電子郵件。
除證券交易所外，交易方之間還可以進行自動匹配過程。在這種情況下，交易細節將通過電子方式發送給另一方，例如電子文件（用於批量訂單匹配過程）或消息（用於實時訂單匹配過程）。文件或消息的格式可以是專有的或基於行業標準。標準之一是 SWIFT（環球銀行金融電信協會）消息，它最初用於支付交易，但已經發展到涵蓋證券交易。它們相互響應的方式應該是雙方之間定義的專有協議。
除了由交易雙方自己進行匹配外，代理商還提供集中的交易記錄匹配服務。
例如，美國存管信托和結算公司（DTCC）為多種資產類別提供了一個集中的交易匹配平臺。 DTCC采用業界典型的匹配流程。。
在這個過程中，為每個交易過程定義了一個交易工作流程。然後工作流程中的不同方提交他們的交易記錄。匹配引擎根據工作流匹配記錄，並確定來自各方的記錄是否匹配。如果記錄不匹配，引擎將識別哪一方的記錄不正確。引擎將向各方發送確認以核實交易記錄是否匹配或是否存在任何不匹配的記錄。
機構客戶的交易記錄匹配過程要復雜得多。這是因為它涉及到匯總來自多個交易訂單的值的數據項。因此，在匹配過程中需要復雜的邏輯來處理這種復雜的交易過程。
確認
顧名思義，確認是確認匹配結果的過程。匹配交易的過程很簡單。但是，對於不匹配的交易可能具有挑戰性，因為您必須確定哪條記錄是正確的並修改另一條記錄。換句話說，確認還涉及解決錯配交易的過程。
解決錯配交易的最簡單方法是通過電話、電子郵件甚至面對面討論來澄清交易細節。但是，這種手動方式可能只適用於小批量交易環境，例如通過場外交易進行衍生品交易。
這就需要一種自動、高效、透明和公平的協議來解決錯配交易。其中一種方法是使用上一節中提到的典型匹配機製。在整個交易過程的工作流程中，可以確定錯配數據項的原始值。它將被視為正確的值並應用於所有不匹配的交易記錄。
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